Die gesetzliche Rente wird für viele Erwerbstätige im Jahr 2026 nicht ausreichen, um den Lebensstandard im Alter zu halten. Das Rentenniveau liegt laut Deutschen Rentenversicherung bei rund 48 Prozent des Durchschnittseinkommens. Wer heute 45 ist und ein monatliches Bruttoeinkommen von 4.000 Euro hat, muss mit einer deutlichen Versorgungslücke rechnen. Exchange Traded Funds, kurz ETFs, rücken dabei verstärkt in den Fokus. Doch wer sie als privates Vorsorgevehikel nutzt, sollte die rechtlichen Rahmenbedingungen kennen, bevor er die erste Order erteilt.
Grundstruktur: Was ETFs rechtlich sind
ETFs sind Investmentfonds im Sinne des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB). Sie unterliegen der Aufsicht der BaFin und sind als Sondervermögen rechtlich vom Vermögen der Fondsgesellschaft getrennt. Das bedeutet: Geht die Fondsgesellschaft insolvent, bleibt das angelegte Kapital geschützt. Diese Konstruktion unterscheidet ETFs grundlegend von Bankeinlagen oder Zertifikaten, bei denen im Insolvenzfall Verluste möglich sind.
Für Anleger ist diese Unterscheidung praktisch relevant. Ein Arbeitnehmer, der monatlich 200 Euro in einen MSCI-World-ETF spart, investiert rechtlich in ein Sondervermögen. Die depotführende Bank hält die Anteile lediglich treuhänderisch. Wechselt der Anleger die Bank oder das Depot, gehen die Anteile mitsamt den steuerlichen Anschaffungsdaten auf das neue Depot über, sofern ein regulärer Depotübertrag durchgeführt wird.
Steuerliche Behandlung ab 2026
Die Abgeltungsteuer auf Kapitalerträge beträgt weiterhin 25 Prozent zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Der Sparerpauschbetrag wurde zum 1. Januar 2023 auf 1.000 Euro pro Person angehoben, für Verheiratete auf 2.000 Euro. Dieser Betrag gilt auch 2026 unverändert.
Seit Einführung der Vorabpauschale im Jahr 2018 müssen thesaurierende ETFs jährlich eine fiktive Rendite versteuern, sofern der Fonds eine positive Wertentwicklung erzielt. Der Basiszins, der für die Berechnung der Vorabpauschale maßgeblich ist, lag 2024 bei 2,29 Prozent und hat sich damit deutlich von den Nullniveaus früherer Jahre entfernt. Für 2026 ist mit einem ähnlichen Niveau zu rechnen. Konkret: Bei einem ETF-Depotwert von 50.000 Euro zum Jahresanfang und einem Basiszins von 2,3 Prozent ergibt sich eine Vorabpauschale von rund 805 Euro, nach Teilfreistellung für Aktienfonds (30 Prozent) verbleiben rund 564 Euro als steuerpflichtiger Betrag.
Wer sich fragt, ob ETFs angesichts dieser steuerlichen Belastung noch sinnvoll sind, findet in einem lesenswerten Beitrag auf Wirtschaftsnachrichten.org eine nüchterne Einschätzung: ETf sicher? Die Antwort hängt nicht zuletzt davon ab, welche rechtlichen Gestaltungsmöglichkeiten man nutzt.
Unterschiede zwischen Arbeitnehmern und Selbstständigen
Arbeitnehmer haben Zugang zur betrieblichen Altersvorsorge (bAV). Seit 2019 besteht für neu abgeschlossene bAV-Verträge ein gesetzlicher Arbeitgeberzuschuss von mindestens 15 Prozent. Manche Arbeitgeber bieten inzwischen auch ETF-basierte Direktversicherungen oder Pensionsfonds an. Der steuerfreie Höchstbetrag für Beiträge in die bAV liegt 2026 voraussichtlich bei 3.624 Euro jährlich (vier Prozent der Beitragsbemessungsgrenze West). Beiträge darüber hinaus bis zu weiteren 1.800 Euro sind sozialversicherungsfrei, aber steuerpflichtig.
Selbstständige haben diesen Zugang nicht. Sie können zwar in einen Rürup-Vertrag einzahlen, der 2026 bis zu 27.565 Euro steuerlich absetzbar macht. ETFs innerhalb eines Rürup-Mantels sind jedoch am Markt kaum verbreitet, einige Anbieter bieten fondsgebundene Rürup-Varianten an, die ETFs als Anlagekomponente enthalten. Im Regelfall investieren Selbstständige in ETFs schlicht über ein privates Depot ohne staatliche Förderkulisse, tragen dafür aber die volle Flexibilität.
Vergleich: Förderung und Flexibilität
| Arbeitnehmer (bAV) | Selbstständige (privates Depot) | |
|---|---|---|
| Steuerlicher Vorteil | Beiträge steuerfrei bis 3.624 Euro/Jahr | Keine direkte Förderung |
| Flexibilität | Eingeschränkt, Auszahlung ab 62 Jahre | Vollständig, jederzeit verfügbar |
| Insolvenzschutz | Über PSVaG abgesichert (bei AG-Insolvenz) | Sondervermögen nach KAGB |
Haftungsfragen bei der ETF-Beratung
Wer einen Anlageberater einschaltet, kann bei fehlerhafter Beratung Schadensersatz verlangen. Grundlage ist die anleger- und anlagegerechte Beratungspflicht nach Paragraf 63 Wertpapierhandelsgesetz (WpHG). Relevant wird das, wenn ein Berater einem 60-jährigen Anleger mit geringem Risikoappetit einen volatilen Branchen-ETF empfiehlt und es danach zu erheblichen Verlusten kommt. Die Verjährungsfrist für solche Ansprüche beträgt drei Jahre ab Kenntnis des Schadens, maximal zehn Jahre ab der fehlerhaften Beratung.
Selbst entscheidende Anleger, sogenannte Execution-Only-Kunden, sind hingegen auf sich gestellt. Wer ohne Beratung über ein Online-Depot kauft, verzichtet auf den Beratungsschutz. Das ist für erfahrene Anleger in der Regel kein Problem, für Berufseinsteiger oder Personen kurz vor der Rente jedoch riskant, wenn sie ETFs mit hohem Aktienanteil kurz vor dem Auszahlungszeitpunkt halten.
Erbschaft und Depot: Was viele vergessen
ETF-Depots gehen im Erbfall nach allgemeinem Erbrecht auf die Erben über. Ein Testament ist zwar nicht zwingend erforderlich, aber dringend empfehlenswert, wenn das Depot einen wesentlichen Teil des Vermögens ausmacht. Anders als bei Lebensversicherungen gibt es keine Möglichkeit, einen Begünstigten direkt am Depot zu benennen, der am Nachlass vorbei berechtigt wäre. Das Depot fällt in die Erbmasse.
Steuerlich gilt: Kinder können pro Elternteil alle zehn Jahre einen Freibetrag von 400.000 Euro schenkung- oder erbschaftsteuerfrei erhalten. Bei einem Depot von 150.000 Euro fällt also in der Regel keine Erbschaftsteuer an. Bei höheren Depotwerten lohnt es sich, frühzeitig mit einem Fachanwalt für Erbrecht eine Übertragungsstrategie zu entwickeln.
Fazit: Rechtssicherheit als Fundament der Altersvorsorge
ETFs bieten 2026 eine solide Grundlage für den privaten Vermögensaufbau. Die rechtliche Absicherung durch das KAGB, die steuerliche Transparenz durch Abgeltungsteuer und Vorabpauschale sowie die klaren Regeln zur Beraterhaftung geben Anlegern einen verlässlichen Rahmen. Entscheidend ist, die eigene Situation zu kennen: Arbeitnehmer sollten prüfen, ob die bAV eine sinnvolle Ergänzung zum privaten ETF-Depot ist. Selbstständige müssen die fehlende Förderung durch diszipliniertes Sparen und kluge Depotstrategie ausgleichen. In beiden Fällen gilt: Wer steuerliche Gestaltung, Erbrecht und Haftungsfragen frühzeitig im Blick behält, vermeidet später teure Fehler.
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